 |  |
Nhìn từ góc độ vĩ mô, thị trường tháng 8 không chịu nhiều sức ép do các chỉ số kinh tế toàn cầu.
Tuy nhiên, đứng từ góc độ thị trường, đà tăng điểm của VN-Index vẫn bị chi phối bởi nhiều yếu tố như dòng tiền mới, cung – cầu cổ phiếu, áp lực bán, và tâm lý dè dặt, chưa sẵn sàng sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư (NĐT). Các yếu tố trên đều tác động đan chéo nhau, và không dễ thay đổi ngay trong ngắn hạn.
DĐDN xin giới thiệu một số đánh giá về những cơ hội và thách thức đối với thị trường tháng 8 của một số chuyên gia kinh tế.
Ông Nguyễn Việt Hùng - Giám đốc Khối phân tích Đầu tư, Cty Chứng khoán SME:
Với mặt bằng vĩ mô không có nhiều biến động, vấn đề cung - cầu tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường tháng 8. Chúng tôi cho rằng, mất cân đối “Hàng” – “Tiền” tiếp tục xuất hiện dưới áp lực niêm yết của các DN. Trong điều kiện mặt bằng tăng trưởng tín dụng nội tệ hiện nay chưa bằng 50% cùng kỳ năm 2009, thị trường đang nghiêng mạnh về “cung”.
Thậm chí nếu NHNN nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ, nguồn tiền mới chưa chắc đã hấp thụ hết được nguồn cung giá “rẻ” hiện nay, chưa kể đến rào cản của việc tăng hệ số an toàn CAR của ngân hàng sẽ ảnh hưởng đáng kể tới dòng tiền chảy vào thị trường cổ phiếu. Chúng tôi không lạc quan về khả năng thị trường bứt phá như năm 2009, đồng thời khuyến nghị NĐT thận trọng khi dòng tiền không được cải thiện hoặc có dấu hiệu suy yếu.
Xét từ góc độ cân đối cung – cầu, chúng tôi khuyến nghị NĐT ngắn hạn phân bổ nhiều hơn vào các mã có vốn hóa trung bình và có các chỉ số tài chính cơ bản tốt, đang được giao dịch ở mức 1x – 2x để tìm kiếm các cơ hội trong điều kiện thị trường lình xình trong giai đoạn hiện nay.
Ông Giang Trung Kiên - Giám đốc Phân tích đầu tư Cty Chứng khoán FPTS:
Việc VN-Index phá vỡ mô hình Head & Shoulders được thiết lập từ tháng 3/2009 là một trong những yếu tố cho thấy sự hồi phục của thị trường đang diễn ra khá chắc chắn.
Dựa trên diễn biến của VN-Index trong thời gian qua chúng tôi đặt ra ba mô hình khá phù hợp là mô hình W, mô hình Cờ đuôi nheo và Đỉnh đầu vai ngược.
Mô hình W: Quá trình hình thành mô hình này được bắt đầu từ cuối tháng 5/2010 theo mô hình này thì đầu tháng 7 đang là thời điểm tạo đáy thứ 2 và mô hình này sẽ được hoàn thiện trong quý III. Theo mô hình này thì sau khi tạo đáy sẽ là xu thế tăng trưởng mạnh xen kẽ những điều chỉnh ngắn hạn và đích đến của mô hình này là 570 điểm.
Mô hình Cờ đuôi nheo: Mô hình này hình thành từ tháng 10/2009. Theo mô hình này thì VN-Index sẽ quay lại test ngưỡng kháng cự 530, nếu vượt qua được ngưỡng cản này thì VN-Index sẽ có một đợt tăng giá mạnh xen kẽ những phiên giảm điểm nhẹ. Ngưỡng kháng cự tiếp theo là đỉnh cũ 630.
Mô hình Đỉnh đầu vai ngược: Mô hình này được hình thành từ tháng 11/2008 và đang trong quá trình hoàn thiện vai phải, theo mô hình này thì trong quý III chỉ số VN-Index sẽ tăng trưởng mạnh và trước hết là sẽ test lại đỉnh cũ 630 điểm trong thời gian tới. |
